ABB剝離電網業務,新四大業務聚焦數字化

2018年12月27 13:52  來自: 瀏覽次數:575
                           

采取重大舉措,聚焦并引領數字化行業發展、精簡業務模式和組織架構,提升客戶價值以及股東回報

– 剝離電網業務,聚焦于數字化行業發展

  • 將電網業務出售給日立集團,擴大現有合作伙伴關系,增強電網業務全球領導地位,拓展市場及融資渠道
  • 以110億美元的企業估值轉讓電網業務部全部業務,相當于11.2倍企業估值/運營息稅攤銷前利潤
  • 明確電網業務轉型帶來的價值,包括運營息稅攤銷前利潤率較2014年實現翻倍
  • ABB初期將繼續持有被剝離的電網業務19.9%的股份,以確保無縫過渡;ABB可在交易完成三年后,出售這部分股份,底價設定為議定企業估值的90%
  • 交易預計于2020年上半年完成
  • ABB將通過股份回購或類似機制,以快速、高效的方式將出售的80.1%的股份中的全部凈現金收益返還股東,共計76-78億美元

– 精簡業務模式及組織架構

  • 不再沿用傳統的矩陣結構
  • 業務部將運營所有面向客戶的活動,以及業務職能和區域管理,加強企業家精神
  • 通過適配經驗豐富的國家層管理資源,加強業務部力量
  • 現有的國家和區域結構,包括區域執行委員會,將于交易結束后終止
  • 集團工作將聚焦于集團戰略、業務組合與業績管理、資本配置、核心技術及ABB Ability?平臺

– 根據客戶模式,打造全球領先的四大業務部

  • 打造全球排名第一或第二的四大業務部:

電氣業務部由梅塔領導

– 工業自動化業務部由唐維詩領導

– 機器人及離散自動化業務部,融合貝加萊與機器人業務,由安世銘領導

– 運動控制業務部,結合了ABB市場領先的電機與傳動業務,將由馬騰領導,他將于2019年4月1日起加入集團執行委員會

  • ABB Ability?數字化解決方案將推動各業務部提升客戶價值,并通過通用平臺發揮協同作用
  • 采取行動加強ABB在數字化解決方案以及人工智能等新興技術領域的領導地位

– 對新ABB的財務影響

  • 集團范圍內每年5億美元成本減支
  • 大約5億美元非運營性重組開支

– 交易完成后新財務框架

  • 新的集團目標框架
  • 資本投資重點不變
  • 股利政策:持續性提升每股收益
  • 交易完成后ABB計劃維持每股股利水平
  • ABB計劃長期維持其信用等級水平為“A”
  • 其他業務和財務目標將隨著集團戰略計劃的公布進一步披露

–    集團將于2019年2月28日,與2018年4季度及全年財務報告一同公布更詳細的新戰略、業務和財務目標

ABB集團首席執行官史畢福表示:“作為全球技術領導企業,ABB在一個多世紀以來推動了眾多行業的發展。得益于‘新階段’戰略的實施,我們所有業務在全球市場的各自領域均位列第一或第二。為了更好地支持客戶擁抱史無前例的技術革命和數字化浪潮,我們必須全面聚焦、精簡和重塑業務,進一步鞏固ABB的領導地位。今天宣布的舉措將塑造一個全新的ABB,引領數字化行業發展?!?/p>

“ABB電網業務將進一步增強日立集團在全球能源基礎設施領域的領導地位,同時日立集團也將加強其電網業務的全球領先地位。本次交易充分體現了我們在過去四年中推動電網業務轉型創造的價值?;陔p方在2014年業已開展的合作伙伴關系,合資公司在初始階段將確??蛻艉腿驁F隊的連貫性?!?/p>

“為了在今天瞬息萬變的世界中提升競爭實力,我們將充分授權各大業務部,包括不再沿用傳統的矩陣結構,確保零距離服務于客戶,并提高決策過程的敏捷性。新的四大業務部均為各自領域的全球領軍者,將充分順應客戶的運營模式,并進一步聚焦人工智能等新興技術。我們將通過對業務模式和組織架構的持續精簡,推動業務增長和效率提升?,F有的國家結構的轉型也將為業務增長提供豐富的資源支持?!?/p>

“我們的全球團隊矢志不渝,成就了今天的ABB,讓這一切成為可能。創新能力以及包容性文化將依然是我們與眾不同的獨特優勢。我們將進一步以客戶為中心,為員工提供有吸引力的發展機會,為股東創造價值?!?/p>

ABB集團董事長傅賽表示:“今天的公告將開啟ABB歷史的新篇章。憑借我們的領先技術和全球優秀人才,ABB將進一步聚焦數字化行業,為股東帶來具有競爭力的回報,包括我們承諾的股息政策。過去五年,ABB潛心于公司戰略的執行,為我們的業務在快速變化的數字化行業中脫穎而出并實現盈利增長奠定了基礎?!?/p>

“以往我們認為實現電網業務轉型的最佳方式是在公司內部實現。這一步完成后,我們對電網業務進行了評估,決定通過與日立集團合作為該業務未來的發展確立最佳歸屬。新的ABB集團將致力于成為以客戶為中心的數字化行業技術領導者,譜寫新的未來?!?/p>

剝離電網業務,聚焦數字化行業

ABB今日宣布日立集團將收購ABB電網業務,進一步擴大與日立的現有合作。雙方達成交易協議,以110億美元轉讓電網業務部的全部業務,此金額相當于11.2倍企業估值/運營息稅攤銷前利潤。通過出售電網業務80.1%的股份,ABB初期將獲得約91億美元,此金額考慮到售前凈財務杠桿(公司間貸款與現金轉移凈額)、但不包括一次性交易成本、剝離相關成本以及稅收成本等因素。

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隨著世界能源格局的快速變化,客戶形勢在發生轉變,融資需求擴大,政府影響增強,ABB認為日立集團是電網業務最理想的所有者。日立是一家長期穩定發展的企業,ABB自2014年起就與其建立了強大的合作伙伴關系。未來,日立將通過拓展新興增長市場和融資渠道等方式進一步鞏固該業務,在ABB此前夯實的穩固基礎上,加速推動電網業務邁向新的階段。

自2014年起,ABB電網業務實現顯著增長。近期(2018年第三季度)業績顯示,該業務利潤率達到目標區間,實現超過兩倍的利潤率,過去連續六個季度第三方基礎訂單獲得增長。

ABB在交易初期將持有合資企業19.9%的股份,以確保無縫過渡。根據交易協議,ABB可在交易完成三年后出售這部分股份,底價設定為議定企業估值的90%。日立對此19.9%的股份擁有購買選擇權,底價設定為議定企業估值的100%。

合資企業總部將設于瑞士,日立集團將保留其管理團隊以確保業務連續性。

自2018年第四季度起至交易結束,ABB的報告會將電網業務列為終止運營。因此,ABB將報告3.5-4億美元的擱置成本和其他剝離相關成本,這些成本當前主要作為電網業務成本的一部分,從現在起將報告為集團費用和其他運營息稅攤銷前利潤。上述成本中的絕大部分將在交易結束前通過轉回電網業務抵消。此外,ABB預計將有2億美元費用主要用于處理遺留的變電站設計、采購、施工總承包(EPC)業務,計入非核心及其他運營息稅攤銷前利潤。

ABB預計將產生5-6億美元的一次性非運營性交易及剝離成本,以及約8-9億美元的相關現金稅費。該交易預計于2020年上半年完成,但需獲得監管機構批準并滿足交易完成條件。ABB計劃通過股份回購或類似機制,以快速、高效的方式將出售的80.1%的股份中的全部凈現金收益返還股東,共計76-78億美元。

精簡業務模式及組織架構

自2019年4月1日起,ABB將不再沿用傳統的矩陣結構,簡化組織架構,使四大業內領先的業務部更好地為客戶服務,同時進一步強化職責、提高效率。

ABB新的組織結構將由每個業務部各自全權負責其產品、職能、研發及區域的全面運營。業務部將成為面向客戶的唯一接口,最大程度地貼近客戶,提升速度。

集團中心將得到進一步精簡?;贏BB價值觀來設定集團的長期愿景及戰略,推動資本配置、產品組合和業績管理,核心技術和人力投資,ABB Ability? 及ABB品牌管理。精簡組織架構舉措將包括過渡期之后,區域執行委員會在內的現有國家和區域組織的終止。國家層面的既有資源將用于強化新的業務部。ABB中期目標預計,整個集團將實現每年5億美元的成本減支。未來兩年,用于相關的非運營性重組開支將接近5億美元。

根據客戶模式,打造全球領先的四大業務部

ABB將打造以客戶為中心、具備企業家精神的四大業務部,即電氣業務部、工業自動化業務部、機器人及離散自動化業務部、運動控制業務部。在極具吸引力和發展動力的細分市場中,每個業務部都將在保持全球第一或第二的領先地位排名。

ABB長期積累的專業知識、世界一流的工程與技術專長以及強大的人工智能和軟件能力,將支持四大業務部推出創新產品與解決方案,提升客戶價值。ABB的潛在市場規模正以每年3.5%-4%的速度增長,到2025年市場規模將增加1400億美元,達到5500億美元。

基于通用的ABB Ability?數字化平臺,ABB各大業務部將提供定制化的數字化解決方案,全面提升客戶價值。ABB Ability?還將融合人工智能等新興技術以及ABB自身強大的軟件能力,滿足客戶在瞬息萬變的行業環境中對數字化解決方案日益增長的市場需求。

電氣業務部——譜寫安全、智能和可持續電氣化的未來

電氣業務部

該既有業務部將提供從變電站到開關插座的全系列創新產品、數字解決方案及服務。ABB電氣業務部在全球市場中位列第二,目前其潛在市場規模達1600億美元,未來將以年均約3%的速度保持長期增長。電氣業務部將受益于可再生能源、電動交通、數據中心、智能電網和智能樓宇等快速增長的客戶領域。該業務部將由現任電氣產品業務部總裁梅塔領導。在截至2018年9月的12個月中,電氣業務部實現銷售收入約130億美元(包含2018年6月30日被ABB收購的GE工業系統業務)。

工業自動化業務部——譜寫安全、智能運營的未來

工業自動化業務部

重組后的工業自動化業務部將致力于幫助客戶實現安全、節能和日漸增強的自主化運營。該業務部將包括ABB面向特定行業的集成自動化業務、電氣化和數字化解決方案、控制技術、軟件和先進服務、以及測量與分析、船舶和渦輪增壓業務。工業自動化業務部將在全球市場中位列第二,其潛在市場規模達900億美元,未來還將保持年均3%至4%的長期增長。該業務部將由現任工業自動化業務部總裁唐維詩領導。在截至2018年9月的12個月中,工業自動化業務部實現銷售收入約70億美元。

機器人及離散自動化業務部——譜寫柔性制造和智能機器的未來

機器人及離散自動化業務部

重組后的機器人及離散自動化業務部,將機器和工廠自動化解決方案(主要來自貝加萊)與最全面的機器人解決方案和應用完美結合。該業務將在全球市場位列第二,并在中國這一重要的、高增長的機器人市場中位居首位。該業務部的全球潛在市場規模達800億美元,而且長期來看還將以年均6%至7%的速度增長。該業務部的數字化解決方案與服務將幫助客戶提高安全性、效率、正常運行時間和速度,以滿足客戶對柔性化、集成化制造解決方案日益增長的需求?,F任機器人及運動控制業務部總裁安世銘將擔任該業務部負責人。在截至2018年9月的12個月中,該業務部的銷售收入約為40億美元。

運動控制業務部——譜寫智能運動控制的未來

運動控制業務部

該業務部將致力于為客戶提供全方位創新的電機、發電機、傳動和服務,以及集成化、數字化的傳動裝置解決方案。在規模達800億美元的全球市場中,ABB運動控制業務部將位列第一,并擁有首屈一指的裝機量,這一市場規模還將以年均約3%的速度增長。該業務部將由現任ABB全球傳動業務負責人的馬騰領導。他將于2019年4月1日成為ABB集團執行委員會成員。在截至2018年9月的12個月內,ABB運動控制業務部的銷售收入約為60億美元。

有吸引力的財務結構

通過大大加強高附加值的解決方案業務,減少大額訂單的波動性,提升來自數字化解決方案,軟件及服務業務的收入,ABB將改善其業務質量,提升在快速增長市場中的競爭力。

ABB的投資定位充分反映在以下新的中期集團目標框架上:

  • 每年3-6%可比性收入增長
  • 經營性息稅攤銷前利潤13-16%
  • 資本回報率15-20%
  • 凈利潤100%轉化為現金
  • 基本每股收益增長高于收入增長

除去電網業務部,包括GE工業系統(GEIS)業務在內,截止2018年9月,ABB在過去的12個月中,產生了大約290億美元的收入。

資本投資分配

ABB的可持續性資本投資重點不變:

  • 投資于內生的可持續性增長業務,加強研發和資本投資,以產生有吸引力的回報
  • 提升可持續性的股利分配
  • 創造價值的并購
  • 給股東更多的現金回報

隨著出售電網業務的完成,ABB計劃將全部現金以快速有效的方式回饋給股東,并采取提升可持續性股利的政策。在交易完成后,ABB計劃維持其每股股利水平,并將長期維持其在市場上“A”級信用水平。

新戰略計劃

ABB計劃與2018年4季度報告一同公布期新戰略計劃。在新戰略計劃中,ABB領導人及其四個業務領域的管理團隊成員將提供對市場、戰略、業務和目標方面的詳細觀點和計劃

日期修改

基于集團的上述變化,ABB將信息公布日期修改如下:

  • 018年4季度及全年: 2019年2月28日
  • 2019年Q1及年度股東大會: 2019年5月2日

Credit Suisse AG 和 Dyal Co. LLC 作為ABB的財務顧問,Freshfields Bruckhaus Deringer LLP 作為ABB的法律顧問。


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